老冯交易

大多数 正规的 prop firms（自营交易公司） 是有自己明确的盈利模式的，而且不只是靠交易员赚钱，他们也会通过一些稳定的渠道获利。下面我来拆解一下他们主要的收入来源：

✅ 1. 评估费 / 挑战费用

这是最直接的一块收入来源。你要想获得他们的资金，就得通过评估挑战（比如在模拟账户中用一定规则盈利）。这个过程中，大多数公司会收你一笔费用，价格从几十美元到几百美元不等。

• 不管你通过不通过，这个费用他们都赚到了。
• 如果你失败了，很多人会再尝试一次，这笔费用可以源源不断地产生。

➡️ 对于一些公司来说，这块甚至是主要收入来源，尤其是那些“以失败率为常态”的 firm。

✅ 2. 真实账户的盈利分成

如果你成功通过挑战，并开始用实盘账户赚钱，那你赚的钱是和公司分的。

• 比如你一个月赚了 $10,000，公司拿走30% 或 20%，他们就实际赚到了 $2,000–$3,000。
• 对公司来说，这部分是真金白银的利润，属于“优质交易员”带来的回报。

✅ 3. 风险控制后的整体盈利

真正成熟的 prop firm 会有一套风险管理系统，把所有交易员的表现统计出来，做整体风险对冲。

• 有的公司把交易员的订单镜像到他们自己真实的账户里（只复制盈利表现好的交易员）；
• 也有的会搭配自家内部交易团队的策略进行对冲。

这样即使某些交易员亏损，只要整体系统赚钱，公司也能受益。

✅ 4. 流动性返佣 / 与券商合作

有些 prop firm 和流动性提供商或者券商有合作关系。

• 每当交易员下单，就会产生交易量；
• 这些交易量会带来返佣（类似于IB代理机制）；
• 就算交易员亏了，prop firm 也能从交易手续费中获得部分回扣。

✅ 总结一下：

收入来源	是否稳定	风险
评估费用	✔ 稳定	低
盈利分成	✔ 可观	中等（依赖交易员能力）
风控套利	✔ 稳定	高（需要技术与系统）
流动性返佣	✔ 稳定	低